配当とオプション収入でリタイアを目指す!

主に米国ETFや個別株の配当とオプション収入を積み上げ、複利のパワーでフィナンシャルフリーダムを目指します。

3月の取引③

またまた続きです。

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上記5の取引です。

これは、キャッシュ・セキュアード・プット(CSP=現金確保プット)となります。

ポートフォリオの構成の中で、バイ・ホールドの分ではなく、モメンタム戦略を採用する分です。2月末で”買い”シグナルが出たので、TLTからEEMにスイッチしたのですが、EEMを購入するかわりにCSP(現金確保プット)を売りました。

 

具体例で説明します。

3/1時点でEEMは42.67ドルです。

EEMを42.67ドルで買う代わりに、EEMの購入代金を確保した上で、権利行使日3/29・権利行使価格42.5ドルのプットオプションを売り、0.7ドルのプレミアムを受け取ります。

 

そして、3/29時点で

 

EEM<42.5ドルの場合

プットオプションは権利行使され、EEMがどれだけ安くなっていても42.5ドルで購入する義務が発生します。但し、すでに受け取った0.7ドルがありますので、取得原価は41.8ドル(42.5-0.7)となります。利益はCSP>購入となります。

43.37ドル>EEM>42.5ドルの場合  

プットオプションは消滅し、受け取ったプレミアムはそのまま収入になります。

利益はCSP>購入となります。

EEM>43.37ドルの場合

プレミアムはそのまま収入となりますが、購入した場合の利益はプレミアムを超えます。利益は購入>CSPとなります。

 

現金を確保しないプット売り(ネイキッド・プット)は、大きなリスクがあります。

オプション収入に目がくらみ、過大にプットを売ると価格暴落時に破滅します。